- L'actualité du week-end ne nous a apporté ni solution aux problèmes budgétaires américains... ni éléments concrets permettant de confirmer les 7,8% de croissance dont se targue la Chine... ni indications sur l'avis des sages de la Cour constitutionnelle de Karlsruhe.

Les marchés devraient pourtant se préoccuper au plus haut point de ce qui se délibère en grand secret outre-Rhin. En effet, ce qui est jeu, c'est rien moins que la fixation ou non d'une limite au pouvoir de la BCE sur les Etats - et sur le plus puissant d'entre eux, l'Allemagne.

L'arrêt qui sera rendu par la Cour constitutionnelle de Karlsruhe peut avoir deux issues. Soit il offrira une carte blanche à Mario Draghi pour créer de l'euro à volonté (alignant en quelque sorte le fonctionnement de la BCE sur celui de la Fed ou de la Bank of Japan)... soit il subsistera en Allemagne - et rien qu'en Allemagne - un reliquat de souveraineté nationale.

A défaut, plus aucune banque centrale de premier plan n'aura le moindre compte à rendre à aucune autorité politique ni à aucune instance légitimée par un vote populaire. A l'instar de la Banque des règlements internationaux qui est partout (Bâle, Hong-Kong, Mexico) et nulle part à la fois (elle constitue l'émanation centralisatrice de 58 des principales banques centrales de la planète), la BCE n'aura définitivement plus de comptes à rendre à personne et en particulier aux populations du continent européen.

- Juste un mauvais moment à passer ?
Des populations qui s'exaspèrent d'ailleurs des plans de rigueur qui succèdent aux plans de rigueur sans résultat probant et sans horizon de sortie de crise - comme nous avons pu l'observer ce week-end au Portugal et en Italie.

Les Bisounours (dotés d'une dose raisonnable de cynisme) feront observer que la barre des 100 000 manifestants n'a pas été franchie à Lisbonne ni dans les principales villes italiennes, contrairement aux précédentes mobilisations. Par ailleurs, les défilés se sont déroulés pratiquement sans violence, preuve que les citoyens du sud de l'Europe comprennent qu'il n'y a pas d'alternative viable à l'austérité et qu'il s'agit seulement d'un interminable "mauvais moment à passer".

Cette méthode Coué dont nos gouvernants nous abreuvent est en total décalage avec la réalité de terrain - et que l'on ne nous oppose pas la "réalité perçue" qui sous-estimerait la fantastique amélioration de la conjoncture. Cela a été merveilleusement résumé par la prose d'un internaute [...]