- La BCE vient de troquer son verbe magique (et son arsenal de bazookas virtuels) contre un passage à l'acte en bonne et due forme. Le résultat n'est pas brillant si l'on en juge par le plongeon de -1,8% à Wall Street (Russell 2000 et Nasdaq) et la clôture en repli de 0,4% des indices européens - et encore, si les transactions avaient repris à 21h30 jeudi, la baisse aurait largement dépassé les 1%.

Les marchés appelaient de leurs voeux une réduction de 25 points du taux directeur... mais pour la mi-décembre ! Si la BCE se met à déposer la dernière console de jeu devant les chaussons des brasseurs d'argent six semaines avant qu'ils n'aient installé les guirlandes dans leur sapin, la magie de Noël vole en éclats.

Qu'est-ce qui a pris à Mario Draghi de donner un shoot au marché alors qu'il n'était pas encore totalement en état de manque ?

Parce que le junkie réclamait avec insistance qu'on lui prépare une nouvelle seringue ?
Parce que les indices boursiers semblaient en panne depuis un peu plus de 15 jours et que le risque de les voir corriger devenait trop grand ? Parce que les rendements obligataires s'avéraient incapables de retrouver leurs niveaux planchers de fin mai dernier ?

Pourtant, tous les experts des produits de taux [...]