- La séance de mardi nous a permis de mesurer à quel point les permabulls ne se laissent démonter par aucun contretemps baissier. C'est de leur point de vue purement technique... et imputable à une erreur de communication de Carl Icahn évoquant le "mirage" des supers profits sur fond de taux anormalement bas.

Il est vrai que Carl Icahn s'est quelque peu ravisé, délivrant au passage une leçon de bourse que nous ne sommes pas près d'oublier : "l'évolution des marchés est 'imprédictible', la crainte d'une correction ne peut tenir lieu de pronostic certain".

Nous ne sommes pas convaincu à 100%, nous souvenant que les banques centrales orchestrent une hausse aussi régulière qu'irréversible depuis un an. C'est naturellement l'argument sur lequel comptent les permabulls pour enterrer toute anticipation baissière des contrariens.

Cela revient à reconnaître au passage que les cours sont gonflés à l'hélium et que ni les profits ni la conjoncture ne justifient les niveaux actuels... Mais Janet Yellen leur a promis qu'elle laisserait la valve de la bonbonne de gaz ouverte au débit maximum.

- L'ascenseur très spécial de la Fed
Nous leur proposons une autre [...]