- Beaucoup de commentateurs ont glosé sur la "gaffe" de Janet Yellen mercredi dernier. Ils sont bien convaincus que les membres de la Réserve fédérale sont loin d'être unanimes sur l'opportunité d'entreprendre la normalisation des taux - c'est-à-dire piloter leur resserrement graduel - "environ six mois" après que la Fed ait clôturé son programme de rachat d'obligations.

Jan Hatzius, le stratège en chef de Goldman Sachs, fait même la leçon à Janet Yellen. Il explique qu'elle doit apprendre à gérer la pression des journalistes en conférence de presse, ne jamais se montrer trop précise ni trop catégorique dans ses diagnostics et surtout rester évasive lorsqu'elle aborde des sujets déplaisants pour les marchés... comme le retrait du "bol de punch" et la hausse du coût des liquidités qui alimentent la hausse éternelle des marchés.

Le principe de précaution invite à prendre les devants en tenant compte de la date la plus rapprochée, soit avril 2015

M. Hatzius semble convaincu - et son avis équivaut à une ferme recommandation qu'il adresse à la Fed - que les taux vont rester à zéro [...]