Nous vous conseillons de relire notre texte publié il y quelques jours sur "la déculottée du NASDAQ" et celui qui traite des flash boys et de la confiance. Ils se complètent.
Les signes d'une spéculation désordonnée dangereuse se développent sur le NASDAQ depuis plus d'un an. Il n'y avait qu'un sens, l'achat sur les biotechs, l'internet, les réseaux sociaux etc. Les IPO de sociétés sans valeur réelle se multipliaient; cela aussi était un signe. Clairement, nous étions en surchauffe spéculative: la correction était due et elle est positive.

Le plus important n'est pas là.

Il est dans la technique. Les achats sur marge sont à des niveaux records et ils sont vulnérables. Le sentiment est très haussier et il reste peu de réserves d'acheteur, tant les baissiers ont été laminés ces derniers mois. Les risques de boule de neige ne sont pas écartés.

Heureusement, si on peut dire, certaines grosses institutions, banques dites d'investissement, ont "servi" le marché depuis le début 2014, et elles constituent un possible filet de sécurité quelques pour cents plus bas. Le plus probable et le souhaitable, serait que l'on puisse secouer le prunier et faire décrocher les mains les plus faibles sur les franges du marché les plus spéculatives et les plus malsaines, sans faire renaître la peur. C'est un exercice délicat, il faut beaucoup de doigté pour réussir ce genre de manoeuvre sélective. Comment purger une frange du marché sans menacer le reste de contagion, telle est l'équation que les pilotes manipulateurs ont à résoudre. Si nous avions un pari à faire, nous dirions qu'ils peuvent le réussir, ils s'y sont préparés et quand on est prêt et que l'on connait les risques, il est plus facile de réussir.

Nous vous rappelons à tout hasard la toile de fond des marchés.

L'ensemble américain semble aller mieux. On croit que cette fois la tendance à la reprise modérée est bien accrochée. On se persuade que la GFC , la Grande Crise Financière est terminée aux USA, que [...]