- Après le festival de contrepieds et de coups tordus de lundi, nous espérions encore plus de chaos et de poussière, de confusion et d'effarement... et peut-être même le surgissement de la quintessence de l'inconcevable : une baisse des indices américains un mardi (le Dow Jones a effectivement lâché 0,5%) !

C'est raté en ce qui concerne le repli des places européennes. Pire... la journée du 4 juin a été d'une platitude de grande plaine de Middle West.

Paris a clôturé de justesse en territoire positif (+0,13%) après avoir affiché plus de 1% en tout début de matinée. Une ouverture au plus haut, une clôture au plus bas, ce n'est pas très bon signe tout ça... Cependant, avec moins de 1,9 milliards d'euros échangés à 17h29 et 2,21 milliards en clôture, oubliez le scénario d'un retour en force des vendeurs.

Il n'y avait tout simplement personne pour soutenir les cours - c'est pourquoi ils ont baissé - mais personne non plus pour les enfoncer. Le spectacle était aussi passionnant que la contemplation d'une pelouse de football quand tous les joueurs sont rentrés au vestiaire.

- Le déficit n'est pas assez profond
La seule animation a été apportée par la publication de la balance commerciale américaine... Oh, juste de quoi vous rapporter une anecdote qui vous fera sourire durant trois secondes.

Le déficit s'est creusé de 8,5%, à 40,3 milliards de dollars... mais figurez-vous que cela n'a pas été jugé suffisant. Il aurait fallu un chiffre bien plus négatif (mettons cinq milliards de dollars de déficit supplémentaire) qui aurait été jugé révélateur d'une accélération de la croissance aux Etats-Unis.

Après neuf mois de QE3, le marché guette toujours en vain des signes de surcroît de demande interne, le premier moteur de l'économie américaine.

Il risque d'attendre encore longtemps, si nous en croyons les commentaires d'un grand gérant obligataire, Jeffrey Gundlach, aussi écouté que Bill Gross, le patron de PIMCO.

 M. Gundlach, PDG de la société d'investissement Double Line, a fait cette révélation stupéfiante : la Fed rachète des bons du Trésor pour renflouer le budget fédéral. Cependant, après l'épisode de tension que nous venons de connaître en juin, il voit les T-Bonds bénéficier d'un rebond technique et leur rémunération refluer sous [...]