Le point sur l'immobilier français, par Loïc Abadie. La victoire est proche...

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La bulle immobilière française n'a pas éclaté en 2008-2009, et nous n'avons assisté qu'à une petite baisse suivie d'un rebond important pour deux raisons :
- Le soutien massif de l'état à ce secteur, via le dispositif Scellier et le PTZ a réussi à regonfler la bulle.
- La baisse des taux qui a resolvabilisé certains acheteurs.
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L'étude de Jacques Friggit est claire : Le rebond de 2010-2011 fait que la bulle immobilière française atteint à présent des niveaux sans précédent depuis près d'un siècle pour le prix rapporté au revenu disponible par ménage, et sans précédent tout court (depuis le début des donnés recensées par Jacques Friggit, soit 1825) pour le ratio montant des ventes / PIB.
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Comme pour tout actif sensible au taux, c'est la baisse des taux qui favorise la hausse, pas le fait que les taux soient déjà bas !

La nuance est essentielle : les taux étant maintenant déjà au plancher, ils ne pourront que stagner ou remonter, et ne seront donc d'aucun secours pour ce qui est de l'évolution à venir des prix immobiliers ! L'éclatement des bulles japonaises et américaines s'est d'ailleurs produit dans un contexte de taux très bas.
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Dans ce contexte, le fléchissement observé au 1er trimestre 2012 a toutes les chances de marquer pour la France le début de l'implosion de sa bulle immobilière, implosion qui devrait cette fois aller à son terme.