- La journée d'hier nous éclaire sur une facette intéressante et relativement méconnue des marchés financiers en période de création monétaire galopante.

Nous savons depuis le QE de 2010 que les mauvaises nouvelles - ou les chiffres "moins pires que prévus" - sont l'indispensable carburant de la hausse des marchés.

Nous savons également que les contrepieds anachroniques et les séries haussières absurdes sont la meilleure façon de plumer les adeptes du boursicotage au jour le jour.

Nous savons enfin que la chasse aux stops se systématise lorsque le vivier des day traders actifs se raréfie et que le chiffre d'affaire s'évapore... Mais lorsque tous les procédés manipulatoires classiques semblent épuisés (alors que les sommets historiques sont tout proches mais que "ça ne passe pas"), les marchés nous en sortent un nouveau de leur chapeau.

Et bingo ! Voici que surgit une nouvelle astuce imparable : se féliciter qu'un désagrément auquel personne ne croit - mais on fait comme si - se retrouve écarté avant même qu'il ait eu la moindre chance de se matérialiser.

- Larry Summers hors course
Pour Wall Street, le "désagrément" en question était que Lawrence Summers, le meilleur ami des marchés depuis 1996 (cela remonte au second mandat de l'ère Clinton, et les brasseurs d'argent sans scrupules lui doivent beaucoup) puisse être éventuellement proposé par la Maison Blanche pour succéder à Ben Bernanke à la tête de la Fed.

La rumeur d'une annonce officielle imminente par Barack Obama - éventée par un quotidien économique japonais jeudi dernier, allez comprendre comment - avait été accueillie par... l'indifférence la plus totale des marchés.

Souvenez-vous jeudi dernier du coma indiciel dans lequel avaient sombré les actions de part et d'autre de l'Atlantique : zéro variation en Europe, zéro décalage des cours à Wall Street. La "rumeur Summers", ce fut le non-événement total, un non-sujet de conversation et encore moins une variable susceptible de modifier les anticipations des gérants et stratèges.

La raison en est simple : la candidature de M. Summers au poste de patron de la Fed était déjà carbonisée avant même que quiconque songe à la présenter officiellement. La lecture épisodique de la presse nationale durant mes 15 jours de présence sur le sol américain (du 1er au 17 août) était édifiante : abrupt, machiste, prenant tout le monde de [...]